Ekonomi, daha fazla borç biriktirme yarışına giriyor gibi görünürken, ortaya çıkan küresel borç krizi hızlanmaya başlıyor. Yüzden fazla ülkenin bu yıl sonuna kadar 130 milyar dolar borç faizi ödemesi bekleniyor – bu borcun yaklaşık yarısı özel yatırımcılar tarafından tutuluyor.

COVID-19 işletmeleri kapatmaya zorladığında, ülkelerin vergi gelirlerinin sağlık sistemleri üzerindeki yükü azalırken düşme olasılığı vardır. İşletmeler ve ekonomiler kapandığında, ekonomik büyüme yavaşlar ve vergi gelirleri düşer. Bu arada, ekonomik toparlanmanın hızlandırılmasına yardımcı olmak için hükümetlerden mali teşvik için daha fazla talep olur.

Para politikası dünya çapında hedeflenen nominal faiz oranını aşağı çekmesine rağmen – teoride borca ​​hizmet etmek daha kolay olmalıdır. Yine de IMF, daha fazla borç almanın ekonomik istikrarsızlığa yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Ekonomik büyüme yavaşlamış olsa da faiz oranları da düşürülmüştür. Bununla birlikte, tanımlandığı gibi faiz oranı-büyüme farklılıkları (r-g) çok düşük ve hatta birçok bağlamda olumsuz olsa da – bunlar, daha fazla kamu borcu alan ülkeler için daha sonra dramatik dalgalanmalara işaret edebilir. Ülkeler, borçlarındaki istikrarsızlık ve kendilerinden talep edilen artan faiz oranlarıyla çabucak boğulabilir.

Bazı ülke ekonomileri iflas edebilir

Ekonomik yavaşlamayla birlikte, bir dizi ülkenin iflasının gerçekleşmesi olasılığı vardır: borç yükümlülükleri yüzünden bunalmış ülkeler, yatırımcıların belirli devlet borçlarını elinde tutmak için daha fazla getiri talep etmeleri ile kazançlarının saldırıya uğradığını görecekler. Bu, ülkenin borcunu ödemesini ve en uç noktada, iflasın eşiğindeki yatırımcılarla pazarlık yapmasını çok daha zor hale getirecek.

Bu yeni bir şey değil – 2007-2008 durgunluğundan sonra, 2009’dan itibaren başlayan ünlü Avro Bölgesi borç krizi de dahil olmak üzere, dünya çapında devlet borç krizleri yaşandı. Yunanistan gibi ülkeler, özel alacaklıları ve IMF ve Avrupa Merkez Bankası gibi uluslararası ajansları memnun etmek için çarpıcı kemer sıkma önlemleri almak zorunda kaldı. COVID-19, bu borç dinamiklerini hızlandırıp daha geniş bir coğrafyaya yayabilir.

İlgili Haber:  Arjantin’in Yeni Dolar Vergisi, Halkı Kripto Paralara Yönlendirebilir

Bunun ilk etkisi, ülkelerin ekonomik büyümeyi yeniden başlatmak için önerilen mali politikaları hayata geçirmek için mücadele etmeleri olacak. Lübnan, borçlarının bir kısmını yeniden yapılandırdı ve bu dinamiğin finansal çöküşe sürüklenmesinin ardından IMF’ye gitti. Yerel para birimi, Lübnan Lirası, bir hiper enflasyon dalgasından geçti, Lübnan halkının birikimlerinden yararlanma kabiliyetini yok etti ve bir değer deposu olarak ABD dolarını elde etme çabasına neden oldu.

Stabil koinler köprü görevi görebilir

Kripto paraların en büyük dezavantajları, istikrarsız olmalarıdır. Ancak birden fazla ülke temerrüde düşme olasılığıyla karşı karşıya kaldığında, çeşitli farklı varlıklara bağlı sabit paraların (stabil koin), kaotik yerel para birimlerinden daha güvenli olan kripto paralar için sezgisel bir köprü görevi görmesi mümkündür.

İstikrarsız bir yerel para birimi ve (yaptırımlar nedeniyle) bir dizi engelle karşı karşıya olan Venezuela gibi ülkelerin dünyadaki en yüksek bitcoin benimseme oranlarından bazılarına sahip olması tesadüf değil. Hızla zayıflayan yerel para birimleri, yakında küresel bir sorun olacak. Farklı ülkeleri ve farklı çözümler arayacak olan farklı vatandaşları batıracak.

Lübnan gibi birçok ülkenin temerrüdü, USD’yi kendi ülkelerinin düşük para birimine karşı bir değer deposu olarak almak olsa da, zayıf ABD doları ve USD’nin küresel para dengesindeki pozisyonunun değişmesi yakında bu dinamiği değiştirebilir. Kripto paralar devletlerin gündemine ciddi anlamda girmeyi başarabilirse, o zaman makroekonomik borç trendi, destek sağlamaya yardımcı olacak ve dünya çapında yeni benimseme için güçlü bir neden sağlayacaktır.

Facebook Yorumları

Bir Cevap Yazın